فكر

عشرة “توقعات صارمة” تقلب موازين اقتصاد 2016

Feature image

أصدر “ساكسو بنك” ،البنك المتخصص بتداول الأدوات المتعددة والاستثمار عبر الإنترنت- مؤخرا تقريره السنوي “التوقعات الصارمة”، والذي يتنبأ بـ10 أحداث مستبعدة الحدوث خلال العام القادم، ولكنّها لا تحظى بالقدر المطلوب من الاهتمام رغم التبعات الهامة التي قد تتركها على المشهد المالي خلال عام 2016 في حال حدوثها.

وكما هو الحال عادةً، يغطى التقرير مختلف الأسواق والمناطق الجغرافية، بدءاً من توقع أن يعود سعر النفط إلى 100 دولار للبرميل، ووصولاً لاحتمال اختفاء الشركات الناشئة ذات القيمة العالية في وادي السيليكون، والتي جرى التهليل لها كثيراً. كما يطالعنا ’ساكسو بنك‘ على توقعات أخرى مثل ارتفاع الروبل الروسي بنسبة 20% مقارنة بسلة الدولار/اليورو، وتعافي الاقتصاد البرازيلي بسرعة مذهلة نتيجة لاستضافة الألعاب الأولمبية، وتراجع السندات المؤسسية.

*ستين جاكوبسن، كبير الاقتصاديين لدى ساكسو بنك يؤكد : “يستند تقريرنا هذا العام على الخلفية السائدة حالياً؛ حيث أوشكنا على رؤية نهاية حالة الشلل التي اتسمت بها السياسات المتبعة كاستجابة للأزمة المالية العالمية، وقد فشل التسهيل الكمي وغيره من أشكال التدخل، وها هي الصين تشهد تحولاً ملحوظاً في ظل التوترات الجيوسياسية التي لا تزال معقّدة كعهدنا بها. كما نلحظ ارتفاعاً في التكاليف الهامشية للمال، مع ارتفاعٍ في مستوى التقلبات والضبابية”.

وأضاف: تقريرنا “التوقعات الصارمة” محاولة للتطرّق إلى أفكار جدلية أو تبدو غير مرتبطة ببعضها البعض، ولكن من شأنها أن تقلب عالم المستثمرين رأساً على عقب. و مسرورون للغاية برؤية تأثير ’التوقعات الصارمة‘ على مخيلة عملائنا وتحفيزها لحالة حوارية دائمة. وهنا بالذات يكمن هدفنا، إذ لطالما اشتهر ’ساكسو بنك‘ بعقليته الخارجة عن التيار السائد وسعيه الدائم لجذب الاهتمام إلى المواضيع الأكثر استعصاءً على الفهم”.

ويرى جاكوبسن بأن التوقع بعودة سعر برميل النفط إلى 100دولار يأتي نتيجة استجابة منظمة ’أوبك‘ للتباطؤ المتزايد في إنتاج الدول غير الأعضاء في ’أوبك‘ لتقلل بدورها من العرض، وهذا من شأنه أن يعود بالفائدة على دول الخليج بشكل خاص.
ويتابع : “تعتبر عودة سعر برميل النفط لأكثر من 100دولار أمراً غير ممكن في هذا الموقع من دورة النفط، إلا أن مجموع العوامل المتمثلة في تزايد المخاطر الجيوسياسية وتزايد الطلب عام 2016 وتباطؤ النفقات الرأسمالية بشكل ملحوظ في الولايات المتحدة قد يقلب الطاولة ويجعل غير الممكن ممكناً”.

ويستمر استهلاك الطاقة بالتوسع، ويمكن للتركيز عام 2015 على العرض بالنفط أن يغير الحال إلى التركيز على الطلب مع تراجع قوة الدولار الأمريكي عقب رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة.

وفيما يلي قائمة “التوقعات الصارمة” من ساكسو بنك لعام2016 :
1- قيمة اليورو ترتفع
تشهد القارة الأوروبية في الوقت الراهن فائضاً كبيراً في الحسابات الجارية، ومن المفترض بتراجع التضخم – من وجهة نظر اقتصادية كليّة- أن يعزّز قوة عملتها لا أن يضعفها. وقد أكمل السباق إلى القاع دورته، مما يعني أن الدولار سيعود للتراجع مجدداً كنتيجة مباشرة لسياسة رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة الأمريكية.
2- ارتفاع الروبل الروسي
-سيرتفع الروبل الروسي بنسبة تقارب 20% مقارنة بسلّة الدولار/اليورو، وذلك كنتيجة لارتفاع الطلب على النفط وبطء خطى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في رفع أسعار الفائدة.
3- الشركات الناشئة تفقد قوتّها.
-سيكون عام 2016 في وادي السيليكون مشابهاً لعام 2000 من حيث ازدياد عدد الشركات الناشئة التي تؤجّل التسييل واعتماد نماذج عمل ملموسة بهدف الحصول على مزيد من المستخدمين وبلوغ الكتلة الحرجة.
4- تعافي الأسواق الناشئة بقيادة البرازيل
ستشهد البرازيل ارتداداً من حيث المزاج الاستثماري كنتيجة للاستقرار المتزايد، والإنفاق الاستثماري على الألعاب الأولمبية، والإصلاحات المتواضعة في البلاد، وذلك إلى جانب ازدياد صادرات الأسواق الناشئة مدعومةً بتراجع قيمة العملات المحلية. وبالمحصلة سيكون أداء أسهم هذه الأسواق مذهلاً، لتتفوّق على السندات وغيرها من أشكال الملكية.
5- الحزب الديمقراطي يبقى في البيت الأبيض 
بعد القوة التي أبداها، يتراجع الحزب الجمهوري ، ويفقد أغلب قواه إثر الصراع الداخلي حول وجهته المستقبلية، مما يفضي إلى فوز الحزب الديمقراطي الذي ينجح بانتزاع أغلب الأصوات بشكل كاسح، وهو ما يترافق مع دعم كبير من أغلب المنتمين إلى جيل الألفية (المولود بين 1980 إلى2000 ) الذي يميل إلى الديمقراطيين في الكونجرس كنتيجة للإحباط الذي تراكم بعد 8 سنوات من العجز السياسي والافتقار إلى فرص العمل.
6- 100 دولار لبرميل النفط 
ينخفض سعر سلة النفط الخام من “أوبك” إلى أدنى قاع له منذ عام 2009، وتعيش المنظمة توتراً متزايداً بين الأعضاء الأثرياء والأقل ثراءً حول استراتيجية الإنتاج المتزايد. وتلوح في الأفق أولى البوادر المنتظرة طويلاً لحدوث تباطؤ متسارع لدى الدول المنتجة للنفط خارج إطار أوبك، لتغتنم المنظمة هذه الفرصة وتفاجئ السوق بإقدامها على خفض الإنتاج، فتبدأ الأسعار بالتعافي على الفور، وتنشأ حالة من التسابق المحموم بين المستثمرين على دخول المواقع الطويلة في السوق، ليعود الأمل بصعود سعر البرميل إلى 100 دولار مجدداً.
7- ارتفاع الفضة بنسبة33 %
تعود الثقة إلى الفضة خلال عام 2016، لترتفع قيمة هذا المعدن الثمين بمقدار يعادل ثلث قيمته الحالية، فيمضي قدماً فيما تراوح المعادن الأخرى مكانها. كما أن المساعي السياسية العالمية الهادفة إلى الحد من الانبعاثات الكربونية باللجوء إلى الطاقة المتجددة ستعّزز حجم الطلب الصناعي على الفضة نظراً لاستخدامها في صناعة الخلايا الشمسية.
8- هبوط حاد في السندات المؤسسية العالمية
ستشهد أواخر عام 2016 قيام جانيت ييلين – رئيسة بنك الاحتياطي الفدرالي الأمريكي- برفع أسعار الفائدة بشكل كبير عبر سلسلة من الخطوات القاسية، مما يسفر عن حركة بيع قوية في كافة أسواق السندات الرئيسية مع بدء ظهور الأرباح. ونظراً للاختفاء شبه التام للميزانيات الخاصة بعلاقة البنوك والوسطاء، والمخصّصة لتداول السندات، يفقد السوق أحد أهم مكوّناته الحيوية. ليصاب المعنيون بالشراء بحالة من الذعر فتنشأ موجة بيع شديدة، بينما تترنّح نماذج المخاطرة المتطوّرة في حالة من التخبّط.
9- “إل نينيو” تتسبب بتضخمات كبيرة
ستصل ظاهرة “إل نينيو” إلى مستويات غير مسبوقة من القوة، لتتسبب بعجوزات ناجمة عن الرطوبة في جنوب شرق آسيا، وعن الجفاف في أستراليا. وسينخفض معروض مختلف السلع الزراعية لتراجع الأرباح، في الوقت الذي سيتواصل فيه ازدياد الطلب في ظل النمو الاقتصادي العالمي. وستؤدي هذه الظروف إلى ارتفاع بنسبة 40% في مؤشر ’بلومبيرج‘ لأسعار السلع الزراعية مع ازدياد في الضغوط التضخمية على المشهد.
10- انهيار السلع الفاخرة
نظراً لما تعانيه القارّة الأوروبية من عدم تكافؤ في الفرص وبطالة تفوق 10%، تتخذ حكوماتها قراراً بمنح رواتب أساسية لكافة المواطنين لتمكينهم من سد جميع احتياجاتهم الرئيسية. وبالنتيجة تشهد أوروبا تحولاً في القيم مع انتشار هذا النوع من المساواة في المجتمع، مما يؤدي إلى انخفاض حاد في الطلب على السلع الفاخرة، ليواجه القطاع الانهيار.

المصدر : الخزينة

المواد المنشورة في الموقع لا تعبّر بالضرورة عن رأي إسلام أون لاين

مقالات ذات صلة